Ранее мы уже обсуждали, что такое акции, где их можно купить и как на них заработать. Мы выяснили, что получить прибыль можно не только получая дивиденды, но и покупая дешевле, а продавая дороже. Сразу возникает вопрос: от чего зависит стоимость акций какой-либо компании? Каким образом мы можем выбирать бумаги, которые, предположительно, вырастут в цене? Об этом и пойдет речь в нашей сегодняшней статье.

Прежде всего, необходимо вспомнить, что любая акция – это часть компании. Таким образом, их стоимость напрямую зависима от капитализации всей компании. Капитализация компании, в свою очередь, зависит от того, насколько дорого ее оценивают инвесторы на открытом рынке (бирже). И здесь мы подходим к первому и самому важному заключение относительно цены акции или любой другой ценной бумаги:

Рыночная стоимость акции зависит от баланса спроса и предложения на нее

Фактически, если при неизменном предложении растет спрос на бумаги, то их цена начинает расти, и наоборот. Если же при неизменном спросе начинает расти предложение, то их цена начинает падать, и наоборот. Казалось бы, все предельно просто и логично. Но теперь мы стоим перед новым вопросом:

Что же влияет на спрос и предложение акций?

Несмотря на то, что существует большое количество факторов, которые оказывают влияние на спрос и предложение, можно выделить несколько основных:

  1. Фундаментальные показатели
  2. Ожидания инвесторов
  3. Конъюнктура рынка
  4. Спекулятивные факторы

Фундаментальные показатели

Это данные по результатам деятельности компании, по которым можно судить о том, насколько хорошо у нее идут дела. Надо ли говорить, что инвесторы куда более благосклонны к компаниям с позитивной фундаментальной динамикой. На акции таких компаний всегда высокий спрос, они растут в цене, а затем платят хорошие дивиденды. 

Кстати, про дивиденды. Не все компании, показывающие прибыль, переводят ее в дивиденды. Часто бывает так, что прибыль направляется в развитие. А инвесторы получают лишь часть от нее или совсем ничего. Этот вопрос решается на собрании совета директоров. Итоги этих собраний публичны, и если совет принимает неожиданные решения, то это сразу же отражается на котировках. Инвесторы любят дивиденды. И если, скажем, совет директоров принял решение направить меньшую долю прибыли на их выплату или совсем от них отказаться, стоимость акций быстро отразит это на себе.

Ожидания инвесторов

Второй важный фактор – ожидания инвесторов. Наверняка вы слышали про компании, которые не показывают впечатляющих результатов по прибыли, а иногда и вовсе убыточны. Но акции этих компаний бьют новые и новые рекорды. Все дело в ожиданиях инвесторов: многие из них верят, что компания будет лидером в своей отрасли, неким новатором, и захватит рынок. Не нужно далеко ходить за примерами: TESLA – компания, которая занимается производством электромобилей. Очень скромные по меркам автопрома фундаментальные показатели, но самая высокая капитализация среди автомобильных компаний – они даже дороже Toyota. Ведь инвесторы верят в то, что за электромобилями будущее, и компания Макса будет в ней лидером.

Совет: С осторожностью инвестируйте в “раздутые ожиданиями инвесторов” компании. Да, есть вероятность, что вы сорвете большой куш, если компания реализует задуманное. Однако, нередко бывает и так, что все это оказывается “пузырем”, а стоимость акций начинает резкое падение. Для примера можно посмотреть на “бум доткомов” в начале 2000-х годов.

Конъюнктура рынка

Следующий фактор – конъюнктура рынка. Все мы понимаем, что мировая экономика циклична. То же самое можно сказать и про экономику каждой отдельной страны. У нее есть взлеты и падения, и это отражается на фондовом рынке. Очень сложно найти компанию, которая бы не реагировала на индекс рынка (например, индекс МосБиржи) и была бы абсолютно самобытна. Поэтому многое зависит от того, что происходит в мире, стране и отрасли конкретной компании. Россия вообще славится большим количеством международных конфликтов и поэтому подвергается санкциям в самое неожиданное время. Что уж говорить о курсе рубля, к примеру.

Лайфхак: Для того, чтобы не попасть в сложную ситуацию со своими акциями, старайтесь покупать их в разные периоды, по разным ценам. Это исключит вероятность того, что вы зайдете в них по верху рынка. Вы будете постепенно увеличивать свою позицию, а средняя цена такой позиции всегда будет приемлемой.

Спекулятивные факторы

Последний, но далеко не наименее важный фактор – спекулятивный. Хочется нам того или нет, на рынке не все подвержено логике. Торгуют там такие же люди, как и мы с вами. И значит склонны вести себя неблагоразумно или в своих собственных интересах. Все это порождает спекуляции – движения цены в различных направлениях без видимых на то причин. Несмотря на то, что спекуляции также возможно предсказать, в последнее время они все более изощренные. Всё больше биржевых объемов обеспечивают роботы и торгуют они против таких же роботов. Это означает, что на небольших временных интервалах понять логику движения цены очень сложно.

Хорошая же новость в том, что на длительном горизонте инвестирования рынок весьма справедлив. Мы можем ожидать, что хорошие компании рано или поздно будут стоить дорого, а плохие – дешево. Именно этот постулат и позволяет нам формировать нашу инвестиционную стратегию и создавать портфели. О них мы много говорим на нашем курсе, посвященном инвестированию на фондовом рынке.