Новое видео от эксперта LTE.school посвящено тому, как составить дивидендный портфель с доходностью от 10% годовых. Эта тема очень актуальна, особенно для жителей РФ, которые в последнее время очень активно используют Московскую биржу в качестве инструмента для инвестиций. Только за этот год новых инвесторов здесь более 5 млн.

Многие допускают базовые ошибки, в связи с чем инвестируют не в те компании, хотя они обещают красивые цифры дивидендов. Сегодня мы поговорим о том, как не только составить портфель из компаний с хорошими дивидендами. Но и как сделать так, чтобы впоследствии какие-то дивиденды за один-два года не привели компанию к какому-то краху, и ваш дивидендный портфель не ушел в минус.

Что такое дивиденды?

Дивиденды – некоторая доля прибыли, которая распределяется среди акционеров.

То есть, любая компания, у которой есть акции, она так или иначе ведет свою деятельность. Если компания прибыльная, то у нее по итогам года формируется какая-то прибыль. Ее она может направить на распределение среди всех акционеров. Эта прибыль и будет называться дивидендами.

Размер дивидендов определяется советом директоров и впоследствии направляется на выплату всем держателям акций. Фактически, это некоторый пассивный доход для инвесторов. Все, что от инвестора требуется – не принятие каких-то управленческих решений, не ведение деятельности компании. А инвестиция: покупка доли в компании. И впоследствии прибыль, которую эта компания генерирует, будет распределяться в том числе и ему в карман.

Эти дивиденды могут приносить совершенно разные цифры. Есть дивиденды и свыше 15% годовых в рублях. Есть компании, которые вообще не платят дивиденды.

Возникает закономерный вопрос: какой смысл составлять портфель, где доходность всего лишь свыше 10%? Ведь можно купить, например, некоторый Мечел-ап, у которого доходность 19% годовых, и спать спокойно?

На самом деле дивиденд, который выплачивается на следующий год, особо ничего не значит. Он может меняться: в один год это 19%, в другой – 2%, а еще через год компания уже закрывает убыток. Поэтому очень важно подойти ответственно у выбору и использовать некоторые правила, чтобы составить хороший дивидендный портфель акций.

От чего зависит размер дивидендов

Что вам нужно понимать, чтобы не промахнуться с выбором дивидендных акций:

  1. Размер дивидендов определяется советом директоров. Есть некоторые собрания, где собирается весь управляющий состав компании, и там принимается решение. Какой процент прибыли они будут направлять на дивиденды, почему именно такой – и многие другие вопросы.
  2. У государственных компаний есть некоторые нормативы по размерам дивидендов. В основном это 50% по МСФО – мировой стандарт финансовой отчетности. Таким образом государство «выкачивает» деньги с компаний, где у него высокая доля, чтобы пополнять свой бюджет. В основном это касается нефтяных компаний.
  3. Важен не только размер дивидендов, но и их стабильность. То, насколько стабильно они выплачиваются, и то, насколько они стабильно растут. Если дивиденды просто платятся на протяжении 10 лет, компания платит 10 рублей на акцию постоянно, это не является позитивным знаком. Потому что 10 рублей за акцию 10 лет назад и сегодня – это совершенно разные цифры. Особенно с учетом инфляции.
  4. Если компания старается всю прибыль направить на дивиденды, это затрудняет ее рост, ее развитие. Поэтому, например, IT-компании, тот же Яндекс, вообще не платят дивиденды. Но при этом они направляют всю прибыль на дальнейшую экспансию в разные отрасли. Еще в начале 2000-х годов Яндекс был простым поисковиком. Сейчас это практически вся инфраструктура, в том числе и логистики, на территории РФ. Поэтом важно понимать, все ли делает правильно менеджмент с точки зрения того, какую часть прибыли он направляет на дивиденды.

Принципы, которыми нужно руководствоваться, когда вы формируете дивидендный портфель

  1. Дивиденды выше 8% в год являются вполне себе хорошим показателем. При чем, 8% в год – это за исключением текущего 2020 года, когда дела у многих компаний идут не в гору. Но в остальное время 8% в год и выше считается очень высоким показателем.
  2. Стабильность выплат – не менее 4-х раз за последние 5 лет. Это очень важный показатель. Почему именно 4 раза за последние 5 лет? Так уж получилось, что, например, 2015-2016 годы были довольно тяжелыми для компаний. И текущий 2020 год – не исключение. В 2015-2016 годах была девальвация рубля достаточно сильная, в 2020 году было то же самое. И ничего страшного, если в один из этих годов компания не осилила дивиденды. Или она получила прибыль, но направила ее на какие-нибудь резервы.
  3. Стабильность роста выплат. Здесь мы должны наблюдать восходящий тренд, чтобы за последние 8 или 10 лет дивиденды потихоньку увеличивались.
  4. Хорошие фундаментальные показатели – чтобы компания была не просто бочка, из которой мы что-то отливаем себе в дивиденды, но и она могла эту прибыль генерировать.
  5. Диверсификация секторов экономики. Стандартное правило формирования любых портфелей – не сосредотачиваться на одном секторе. Например, не набирать только нефтяные компании. В этом случае вы рискуете тем, что если цена на нефть резко упадет, то все ваши компании не получат прибыли. И вы не увидите дивидендов.

ГМК «Норильский Никель»

Первая компания, которую мы сегодня добавляем в наш портфель – ГМК «Норильский Никель». Это ТОП-1 компания, в которую сегодня инвестирует большое количество частных инвесторов. И ТОП-1 компания по генерированию прибыли и дивидендов в том числе. Текущая доходность у них очень высокая по определениям и российского и любого другого рынков. Сейчас это более 15% за следующие 12 месяцев при покупке по текущим ценам. В этом году они выплатили 557 рублей, что, казалось бы, не очень много. Но предыдущие цифры соответствуют растущему тренду.

Также ГМК «Норильский Никель» получает прибыль и в долларах, поэтому слабый рубль им очень не плох – это сокращает валютные риски.

Тренд по дивидендам восходящий, за исключением некоторых годов. Хотя так или иначе они платили везде. С учетом того, как изменялась цена на акции, то в эти года – 2016-2017 – это были очень высокие процентные дивиденды. Тогда компания стоила 9000 рублей, сейчас 19000. Поэтому цифры 500-600 рублей – это тоже было около 10%.

С 2012 года компания постоянно растет. Акции этой компании – первыми отправляются в наш дивидендный портфель.

НК ЛУКОЙЛ

Следующая – нефтяная компания Лукойл. Их дивиденды поскромнее – 7,56%. Но вместе с тем Лукойл – это дивидендный аристократ на все 1000%. Его дивиденды растут из года в год. Единственное исключение, возможно, будет в следующие 12 месяцев. Тем не менее, у них стремление – постоянно увеличивать размер дивидендов. Сейчас нефть серьезно просела, что привело к тому, что цена на Лукойл снизилась. Компания стоила 6750 рублей к началу года, после просадки она стоит уже около 4200 рублей. Это дает очень хорошую возможность для покупки акций этой компании по более низкой цене с перспективой более высоких дивидендов в будущем. Даже 7,5%, которые они сейчас дают, это уже хороший показатель. А давайте представим, что будут более успешные года. Поэтому Лукойл занимает достойное место с нашем инвестиционном портфеле.

ОАО «НЛМК»

Следующая компания – ОАО «НЛМК». Она тоже очень интересная и платит очень хорошие дивиденды – это почти 10%, что уже хорошо. Предыдущие года это было выше 20 рублей на одну акцию, что тогда соответствовало 13-14%. То есть, в хорошие времена можно рассчитывать вполне на 13-15% по этой компании. Также ОАО «НЛМК» – один из бенефициаров слабого рубля. Чем слабее рубль, тем у них более высокая рентабельность производства. Потому что продукцию они в основном продают за рубеж и за доллары. Эта компания тоже попадает в наш сегодняшний инвестиционный портфель.

Если вы немного следите за рынком, то знаете, что сейчас период не очень удачный, все индексы падают, но не компания «НЛМК». Она пробила свои исторические максимумы и идет дальше. Ее цена – 190 рублей за одну бумагу.

Мобильные ТелеСистемы

МТС – оператор мобильной связи, одна из тех компаний, которая уже давно поделила рынки. Она не тратит большое количество денежных средств на захват новых рынков и выплачивает дивиденды из года в год примерно одни и те же. На дивиденды около 30 рублей вы всегда можете рассчитывать.

2020 год был для МТС удачным. Но в последующие 12 месяцев прибыль, которую распределяют по итогам этого года, будет уже поменьше. В будущем вы можете рассчитывать на 30 рублей – с учетом стоимости компании это 9% доходности, которые были, есть и будут. Возможно, они несколько увеличатся, но это все будет в рамках инфляции. То есть, если вам нужно что-то типа банковского вклада, который платит 9%, то МТС для вас – хороший вариант.

Единственное, следует дождаться каких-то более интересных цен. Потому что МТС сейчас находится в боковом канале, и акции можно купить подешевле – по 260-270 рублей.

Сбербанк России

Следующая компания – Сбер (название после ребрендинга). Это компания, которая плавно переходит из сферы банковского сектора в некую IT-компанию. Поэтому бизнес у нее довольно безопасный. Банковский сектор часто находится под какими-то угрозами, санкциями. Если он немного диверсифицирован, как IT-сектор плюс банковский сектор, то, конечно, такая ситуация выглядит стабильней.

Сейчас доходность у Сбера не очень большая – 7,18%, но вместе с тем динамика дивидендов очень хорошая. Например, за следующие 12 месяцев 14 рублей – это меньше, чем 19, которые они платили в этом году. 19 рублей соответствуют 9,5% по текущим ценам. На данный момент компания стоит 209 рублей – это адекватная цена для того, чтобы добавить Сбербанк в свой портфель. Это растущая компания с 2012 года, пики свои она преодолела, вследствие немного упала. Акции компании обладают высоким спросом, у нее есть перспектива дальнейшего движения наверх и выплаты неплохих дивидендов.

Как мы предлагаем распределить капитал среди этих компаний, чтобы получить хороший эффективный сбалансированный дивидендный портфель:

  1. Норильский никель – 30% от общей структуры портфеля
  2. Лукойл – 20%
  3. НЛМК – 25%
  4. МТС – 10%
  5. Сбер – 15%

Когда мы посчитаем общую годовую дивидендную доходность по этим бумагам, у нас получится 10,4%.

Всегда, когда вы работаете на фондовых рынках, помните, что они сопряжены с определенными рисками. И если вы туда инвестируете, вкладывайте только то, что готовы потерять.

Онлайн-платформа LTE.school проводит курс «ЗОЛОТОЙ ПОРТФЕЛЬ», на котором эксперты и озвучивают все принципы создания хорошего качественного портфеля. Он ориентирован не только на дивиденды, но и на прирост стоимости. Благодаря курсу вы сможете понимать, в какие еще компании можно вложиться, почему именно такая структура определяется портфелем и каким образом возможно сделать этот дивидендный портфель еще более диверсифицированным.